建材行業(yè)：關注京津冀和國企改革主題

　　京津冀區(qū)域:基礎設施建設提振區(qū)域建材需求。

　 京津冀協(xié)同發(fā)展由“頂層設計”階段轉向“全面實施”階段。隨著京津冀一體化進程的加速推進,區(qū)域將迎來新一輪的建設高峰。交通一體化、生態(tài)環(huán)境保護、產業(yè)升級轉移等重點領域率先取得突破。將從供需兩個方面改善京津冀地區(qū)的水泥等建材基本面。

　　京津冀區(qū)域:冬奧會申辦或成加速器。

　 隨著2022年冬奧會申辦進入最后沖刺階段。從場館、交通、環(huán)境治理等硬件設施建設,陸續(xù)有項目公布或開工。申奧成功將進一步提振市場對京津冀主題的關注。

　　京津冀區(qū)域:水泥供需格局改善趨勢最明確。

　 環(huán)保將是地區(qū)未來產能的“高壓線”。15年地區(qū)預計無新增產能,區(qū)域供給整體呈現(xiàn)收縮趨勢最為明確。交運基礎設施投資將對區(qū)域內短期水泥需求形成有效支撐。地區(qū)價格已處于近年來底部,隨著供需格局改善,價格有望快速反彈,區(qū)域內企業(yè)業(yè)績拐點來臨。建議關注冀東水泥[-10.02% 資金 研報](000401),金隅股份[-1.45% 資金 研報](601992)。

　　國企改革:關注兩央企旗下上市公司的戰(zhàn)略重組,資產注入等。

　 建材行業(yè)是我國市場化程度最高,也是歷次國企改革的積極實踐者。新一輪的國企改革中,建材央企有望在戰(zhàn)略重組,資產注入、分拆剝離,資產證券化等方面先行先試中取得突破。

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